中航证券薄晓旭近期对国联证券进行盘考并发布了盘考诠释《2024年半年报点评：资管经纪逆势飞腾，关怀整合重组程度》，本诠释对国联证券给出买入评级，现时股价为9.71元。

　　国联证券(601456)　　公司8月31日露馅2024年半年报　　2024年上半年公司竣事总营收10.86亿元（-39.91%），竣事归母净利润0.88亿元（-85.39%），扣非后归母净利润0.77亿元（-87.00%），基本每股收益0.03元（-85.71%）。公司2024年上半年ROE为0.48%，较上年同时减少3.00pct。　　资管业务收入并表大增，处分领域竣事正增　　2024年上半年，国联证券资管持重开业，竣事公司证券钞票处分业务向国联证券资管安然过渡。限制24H1，公司受同一国联基金影响，竣事资管业务净收入3.12亿元（+271.43%），资管受托资金1248.17亿元（+12.01%），其中公募基金（含大联接）钞票领域119.94亿元（+83.48%）；联接钞票领域346.45亿元（+108%）。公募基金方面，国联基金钞票处分总领域1833.90亿元，较客岁末增长23.27%。　　经纪业务逆势飞腾，客户领域扩大　　上半年，全阛阓股基交游额115.20万亿（-7.62%），阛阓交投心情较低限制24H1，公司经纪业务净收入2.79亿元（+6.90%），竣事逆势增长主要系投研部门孝顺主要增量，交游单元席位租出收入同比飞腾38.21%至0.73亿元。客户数方面，公司也竣事了正增，限制诠释期末，新增客户数11.94万户，累计总客户数185.58万户，同比增长10.06%。　　投行业务遇冷，降幅瓦解　　2024年上半年，A股股权融资阛阓刊行节律延续趋缓态势，阛阓股权融资领域1339亿元（-79%）。受阛阓影响，公司上半年A股IPO领域0.17亿元（-98.84%），再融资领域2.78亿元（-82.49%）。债权融资方面，2024H1公司债权承销总金额209.17亿元（-24.85%），共计承销81单，其中，公司债刊行数68单，承销金额188.27亿元（-28.12%）。　　利息净收入转亏，两融业务承压　　上半年，公司利息净收入-0.89亿元（-201.14%），其中两融业务净收入2.66亿元（-0.62%）。限制诠释期末，公司两融日均余额94.30亿元（-5.71%）业务领域日均市占率6.165%（-2%）。上半年买入返售金融钞票0.82亿元（-6.59%），股权质押方面，公司股票质押式回购业务本金余额23.26亿元较2023年底领域23.94亿元减少0.68亿元。预测跟着信用业务监管收紧以及需求捏续低迷，畴昔融资融券业务余额将不息走低。　　自贸易务承压瓦解，牵涉功绩　　上半年，公司竣事自贸易务净收入3.75亿元（-61.02%），收益率3.05%（-20.78%）。其中债券/股票/公募基金/私募基金的公允价值差别为241.18/17.29/24.38/15.58亿元，较期初的涨跌幅差别为+8.32%/-47.58%/48.66%/-65.44%。　　投资提倡　　2024年8月8日，国联证券公告称拟通过刊行A股股份的格式向国联集团、洋泉峪等45名交游对方购买其统共捏有的民生证券99.26%股份，交游价钱为294.92亿元。9月3日，国联证券发布公告称，公司拟刊行A股投份购买民生证券股份有限公司99.26%股份并召募配套资金的紧要钞票重组事项，已获取江苏省政府国有钞票监督处分委员会的批复。公司并购民生证券的筹画正稳步鼓励，现在已插足最终扩充阶段。一朝同一得手，预测国联证券与民生证券将有用施展互相间的协同效应和互补上风，显耀增强公司的合座竞争才能，后续咱们将不息关怀两家券商的整合顺利。尽管公司上半年功绩发达欠安，但从单季数据来看，Q2环比瓦解改善，咱们预测公司2024-2026年基本每股收益差别为0.07元、0.20元、0.25元，每股净钞票差别为6.33元、6.48元、6.67元，督察“买入”评级。　　风险领导：阛阓波动风险，阛阓活跃度不足预期，基金销售阛阓竞争加重

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据想象，华泰证券沈娟盘考员团队对该股盘考较为真切，近三年预测准确度均值为56.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.66亿，阐发现价换算的预测PE为48.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级5家；昔时90天内机构宗旨均价为13.12。

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